매년 봄, 시계를 1시간 앞당기는 날. 투자자들의 수면이 1시간 줄어드는 그날 아침, S&P 500은 어떤 방향으로 열렸을까? 최근 10년간의 데이터를 분석했습니다.
왜 일광절약시간 첫날에 주목할까?
미국의 일광절약시간(Daylight Saving Time, DST)은 매년 3월 둘째 주 일요일에 시작됩니다. 시계가 오전 2시에서 3시로 한 칸 넘어가는 순간, 미국 전역의 투자자들은 하룻밤 사이에 잠을 1시간 빼앗깁니다.
수면 연구에 따르면 이 단 1시간의 손실이 집중력, 판단력, 위험 감수 성향에 영향을 미친다고 합니다. 그렇다면 다음 날 월요일—DST 이후 첫 거래일—에 시장은 어떻게 반응했을까요?
11년간 SPY, QQQ, IWM 전일 종가 대비 종가 데이터
| 날짜 | SPY | QQQ | IWM |
|---|---|---|---|
| 2016-03-14 | -0.13% | +0.17% | -0.26% |
| 2017-03-13 | +0.05% | +0.17% | +0.24% |
| 2018-03-12 | -0.13% | +0.53% | +0.18% |
| 2019-03-11 | +1.45% | +2.08% | +1.75% |
| 2020-03-09 (코로나19) | -7.81% | -6.95% | -9.72% |
| 2021-03-15 | +0.60% | +1.07% | +0.36% |
| 2022-03-14 | -0.73% | -1.92% | -2.04% |
| 2023-03-13 | -0.14% | +0.74% | -1.63% |
| 2024-03-11 | -0.09% | -0.37% | -0.79% |
| 2025-03-10 | -2.66% | -3.88% | -2.52% |
| 2026-03-09 | +0.88% | +1.34% | +1.09% |
※ 2020년은 코로나19 팬데믹 영향으로 이탤릭 표시. 코로나 제외 통계는 나머지 10개년 기준.
ETF별 요약 통계
- SPY (S&P500) 하락 횟수 6회 | 평균 수익률-0.09%
- QQQ (나스닥100)하락 횟수 3회 | 평균 수익률-0.01%
- IWM (러셀2000) 하락 횟수 5회 | 평균 수익률-0.36%
어떻게 해석해야 할까?
세 ETF를 함께 보면 몇 가지 패턴이 드러납니다.
방향성은 대체로 일치합니다.
2019년처럼 크게 오를 땐 셋 다 올랐고, 2025년처럼 빠질 땐 셋 다 빠졌습니다.
DST 효과에 대해서 보자면, 그래도 하락할 확률이 높다는 것이 아닌가 싶습니다.
시가는 어떻게 형성될까?
11년간 SPY, QQQ, IWM 전일 종가 대비 시가 데이터
| 날짜 | SPY | QQQ | IWM |
|---|---|---|---|
| 2016-03-14 | -0.30% | -0.39% | -0.30% |
| 2017-03-13 | -0.03% | -0.04% | -0.23% |
| 2018-03-12 | +0.12% | +0.28% | +0.21% |
| 2019-03-11 | +0.29% | +0.40% | +0.31% |
| 2020-03-09 코로나19 | -7.45% | -6.99% | -7.11% |
| 2021-03-15 | +0.07% | +0.10% | -0.11% |
| 2022-03-14 | +0.20% | -0.39% | +0.26% |
| 2023-03-13 | -1.06% | -0.63% | -2.08% |
| 2024-03-11 | -0.24% | -0.34% | -0.42% |
| 2025-03-10 | -1.45% | -1.70% | -1.22% |
| 2026-03-09 | -0.89% | -0.92% | -1.32% |
※ 2020년 코로나19 행은 이탤릭 표시. 통계는 코로나 제외 10개년 기준.
ETF별 요약 통계
- SPY 하락 횟수6 | 시가 평균-0.33%
- QQQ 하락 횟수7 | 시가 평균-0.36%
- IWM 하락 횟수7 | 시가 평균-0.49%
어떻게 해석해야 할까?
시가 기준으로 보면 하락 편향이 훨씬 일관되게 나타납니다.
세 ETF 모두 시가 하락 빈도가 종가보다 높고, 평균도 더 낮습니다.
수면 부족으로 인한 불안 심리가 장 시작 직후 매도로 이어지지만, 장중 이를 만회하는 패턴이 아닐까? 생각됩니다.
